中金:节能环保行业走出 迎接年底新一轮行情

2017-10-19 03:57

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  随着“十九大”召开日期的临近,环保板块近期出现了较强的上涨。我们认为,这是在经历了长期底部磨练后,市场情绪结合即将到来的“十九大行情”的集中。年底环保板块将会受“十九大”叠加第八次“全国会议”,以及明年大部制调整全面展开等一系列政策因素催化,当前整个板块中期配置潜力逐步凸显。

  “十九大”对于环保的定位预期非常高。自党的和十八届三中、四中全会对生态文明建设提出顶层设计和总体部署后,习总多次在各类场合对于“生态文明”方面的批示,讲话和论述,凸显出最高领导人对于治理的重视。我们认为,自2012年第一次提出建设生态文明社会,经过5年时间,在大量的环保督察、关停和治理之后,十九大将常好的阶段性总结机会。对于5年来生态文明社会的建设,十九大很可能会提出新的,更高的标准和定位,以进一步推进和治理的进程。

  年底第八次全国会议,6年后的回归意义重大。从1973年开始,全国会议已经成为了环保领域最重要的会议,在会议上,国务院将会对未来5年左右环保行业的工作重心进行更加详细的布置。在距离上次全国会议召开6年后,结合本次十九大的时间节点,我们认为,本次会议将会对十九大提出的整体生态文明推进方案进行有的放矢的细化和总结,在诸如污水、大气、流域治理等热点领域,可能会出台更多具体严格的施行标准。

  明年环保督察风暴或将继续。截至目前,第四次环保督察已经完成环保督察的全国覆盖。四轮环保督察对于实体产业的结构产生了极为深远的影响,诸如钢铁、煤炭、铝等工业产品领域,大批企业被关停整治。我们认为,考虑到对于推进治理的决心,第四轮环保督察很可能不是最后一轮,而在明年,环保督察很可能继续在全国推行,对于先期关停的企业,将分门别类进行整治升级或者彻底出清,环保治理板块或将迎来更为持续的需求。